企业快报

　　2021年10月29日，据安能物流全球出售材料显现，全球出售的出售股份数目是80,220,000股出售股份，香港出售8,022,000股，每股出售股份最高出价格定在16.88港元，安能物流亦预期将向世界包销商授出超额配股权，可由联席全球协调人（代表世界包销商）行使，发行最多合共12,033,000股额定出售股份，总集资金额到达约2亿美元，股份代号:9956。

　　摩根大通、中金公司为联席保荐人、联席全球协调人、联席账簿办理人及联席牵头经办人。花旗为联席全球协调人、联席账簿办理人及联席牵头经办人。农银世界、我国银河世界、招银世界、招商证券世界、富途证券及海通世界为联席账簿办理人及联席牵头经办人。

　　安能物流成功登陆港交所主板商场，被视为继京东物流之后，港股本钱商场另一家优质的物流股。

　　此次作为港股商场“零担快运榜首股”的安能物流，不只取得各路本钱喜爱及支撑，还取得两大保荐成绩亮眼的投行摩根大通及中金公司联席“保荐护航”。

　　近年来，我国商业和交易数字化进程不断加速，新的商业形状和需求对数智化的柔性供应链提出更高的要求，国内供应链有望迎来新的革新期和机遇期。

　　我国由消费互联网向工业互联网晋级转型，越来越多的C2M制作以及柔性定制鼓起，去库存、去中心化成为大多数生产商、品牌商的一致，扁平化供应链逐渐成为商业流转的重要支柱。商场对掩盖全国、及时、归纳及牢靠的零担运送服务产生了巨大需求，全国性的快运网络将成为工业互联网的新的基础设施。

　　一同，本来许多经过多层分销途径，大批量的合同整车订单，在工业互联网的重塑之下，将由小批量、多批次的快运网络全国分销所替代。一同，跟着以家具、家电等工业为代表的大件电商消费的鼓起，本来的小件快递网络无法做为电商大件的分销途径，只能经过全国性快运网络进行分销。而这些都将成为快运职业快速开展的驱动力，促进我国零担快运商场的大规划迸发。

　　据艾瑞咨询数据显现，我国零担商场在2021年将到达16,320亿元，估计在2025年打破20,000亿，到达20,430亿元。

　　比照商场规划较小的快递职业，现在七大快递企业悉数完结上市，前十大商场参与者近80%的商场占有率，意味着快递职业进入一个寡头争霸阶段，显着现已是一片红海。可是，零担商场是相反的。

　　据艾瑞咨询数据显现，2020年我国零担职业商场规划近1.5万亿元，前十大零担网络商场份额却仅为5.7%。这意味着职业竞赛相对涣散、商场集中度显着较低，并未有寡头呈现，商场整合与生长空间还十分巨大，仍处于蓝海竞赛商场，短时间内面对的竞赛和价格压力要更小。

　　详细而言，企业规划越大、网络越全、商场掩盖率更高的玩家降本空间越大，在价格战中生命力往往是最强的，竞赛优势天然会在价格战中不断凸显；在数字立异才能的加持下，安能物流在零担多品类还有很大的生长空间及优势；最为重要一点是，安能物流是零担快运范畴龙头，其货运量接连四年连任榜首，足以证明公司在该范畴的商场位置稳如盘石，一般企业难以与其抗衡；而跟着本钱不断注入，终究会呈现强者愈强的竞赛格式，作为赢家的安能物流，不扫除呈现通吃的局势。

　　正在当时安能物流在零担商场有满意的话语权及底气，业界一位威望的剖析人士也指出，“安能至少还有5倍的生长空间”。

　　依照2019年53.35亿元营收规划计，5倍生长空间估计为267亿元左右。这一规划约等同于当时中通快递的营收规划。类似的是，安能现在在快运范畴的规划和位置与中通在快递范畴的体现类似，到2021年10月28日，中通快递在港股的市值为1,989亿港元，展望未来，安能好像也将成为妥妥的千亿物流股。

　　能够预见，跟着规划经济效益全面迸发，盈余才能不断进步，安能物流有望迎来归于自己的戴维斯双击时间。

　　一般情况下，零担运送以较灵敏的方法运送分量在10公斤至3吨之间货品。其间，依照零担运送网络不同，可划分为全国性零担运送网络，即快运；以及专线零担运送网络及区域性零担运送网络。现在，零担快运网络商场增速最快，开展前景最大，其增速要远高于快递职业。

　　据艾瑞咨询的数据显现，估计2020年至2025年零担快运网络商场规划的复合年均添加率为28.6%，超越同期全国零担商场的6.5%；也超越2020年至2025年快递职业商场规划的复合年均添加率的19.3%。

　　现在，安能物流不只是零担快运物流职业中增速最快的企业之一，仍是该范畴的佼佼者。依照零担货单量计，安能物流现已成为零担物流范畴的领头羊。

　　依照零担货运总量计，2020年安能物流的货运总量约为1020万吨（商场份额约为17.3%），在我国一切全国性快运网络中排名榜首，排在这以后的是顺丰旗下的顺丰快运、壹米滴答及百世快运。

　　不只如此，除了在规划遥遥领先外，安能物流的生长速度及盈余才能方面相同坚持商场领先位置。

　　2015年至2020年，安能物流的货运总量以31%的复合年均添加率添加，同期全国零担商场复合年均添加率为5.6%；盈余才能方面，2020年安能物流毛利率现已进步至14.8%，到达我国一切快运网络中的最高水平；全体运营赢利率则从2019年1.1%大幅进步至2020年的8.2%，体现实属惊人。

　　招股书显现，2018年、2019年、2020年及2021年前4月，安能物流零担营收分别为48.13亿元、53.35亿元、70.82亿元及28.37亿元，2021年首4月同比增速为127%。高双位数添加的营收规划，亦反映出安能物流正处于高生长阶段。

　　赢利方面，2018年、2019年、2020年及2021年前4月，安能物流的经调整净赢利分别为亏本16.11亿元、盈余2.10亿元、盈余6.54亿元及盈余1.83亿元。其间，2020年经调整净利同比增速为211%，2021年前4月经调整净赢利同比增速为295.5%。

　　某种层面上讲，净赢利增速如此之大，意味着营运功率不断进步，促进安能物流规划经济效益不断添加。据招股书显现，2020年安能物流零担事务单位经营本钱为591元/吨，是我国快运网络中最低者之一。

　　安能物流不只是零担物流范畴头部企业，仍是零售物流范畴的“弄潮儿”及革新者。

　　在十年之前，零担物流商场选用重财物的自营形式，从分拨中心、干线运送、配送等全得靠企业本身资金，烧钱建立。

　　到了2012年，安能物流职业创始货运协作商渠道形式，以星火燎原之势席卷整个零担物流职业，并逐渐成为当时零担职业干流形式之一。据了解，自2014年起至今，该形式已被12家运营商仿效及采用。

　　现在，安能物流依托货运协作商渠道形式，现已构建起规划经济效应巨大的护城河。凭仗终端客户集体不断强壮，马太效应正不断增强。据招股书显现，到2021年4月30日，安能物流与货运协作商和代理商一同，服务于超越360万个终端客户的多元化且散布于各行各业的终端客户集体，广泛我国商贸流转的各个范畴。

　　安能物流货运协作商和代理商规划迫临30,000家。到2021年4月30日，安能物流已与约7,000家货运协作商和22,400家货运代理商打开协作，所服务的终端客户掩盖我国约96%的县城和城镇。货运协作商机及代理商规划及网络掩盖率均大幅领跑全国各大职业竞赛对手。

　　现在，安能物流开发了一套专有的、布置于整个运送流程的数字化东西。该等东西包含运营控制塔和要害的办理体系—罗盘体系，可整合和剖析来自各种办理体系的很多运营数据，帮忙公司办理整个网络和渠道。此外，该体系可完成实时数据盯梢、智能网点办理、道路规划、分拨办理以及为终端客户供给智能客服等等。

　　在数字化的办理体系帮忙之下，与安能物流协作的货运协作商和代理商，不只运营功率得到大幅进步，本钱方面还得到极大的下降，协作志愿及黏性不断进步，挣钱效应天然而然就逐渐增强。

　　不只如此，安能物流还使用本身强壮的IT技能，供给数字化解决方案，包含集成SaaS和移动应用程序等在内的增值服务。

　　除此之外，安能物流还供给量身定制的职业解决方案和多元化的品类，不断招引专业的货运运营商参加安能物流渠道，进一步进步公司的网络效应及多样化开展。这不只为安能物流带来多元收入，一同让规划经济效益完成最大化。

　　例如，在2020年5月，安能物流晋级了守时达产品，并推出了安心达产品，让公司切入B2C宝贵易碎品等高赢利商场。在2021年，安能物流更是将服务范围扩大到3至10吨的货品，不只满意了新的终端客户需求，还极大地进步网络使用率。

　　现在，出资者对根本向好且估值水平偏低的出资标的有所倾向，对未盈余的科技股和生物科技股有所逃避。

　　有理由信任，跟着安能物流、优矩互动及鸿承环保等来自各行各业且完成盈余的新股连续上市，打新出资心情势必会进步。

　　值得注意的是，近两年，摩根大通与中金公司联席保荐过的企业、包含携程、网易、万国数据在内5家优质龙头股，上市首日上涨率（包含0.00%的涨跌幅）100%，挣钱效应十分喜人。此次安能物流成功登陆港交所，正是由摩根大通与中金公司联席“保荐护行”，上市首日体现十分值得等待。